일단 실적발표는 홈페이지 들어가면 있다.
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2024년 4분기 실적파일은 여기
파일이 바이러스나 약간 의심스럽다 하시는 분들은 저위에 홈페이지 누르고 들어가서 다운받으셔도됩니다.
본격적으로
JP 모건 2024년 4분기 실적을 살펴보자.
애내들 순이익 좀 올려치기가 있는거같다 자세한계산은 모르겠고.
순이자수익이 3분기 대비 0.1억달러 늘었다고 했다.
이게 3분기 실적 자표인데 23.5억달러 똑같은데 0.1억달러 늘었대.. 올림을 얼마나 하는거냐.
이게 2분기인데 23.5-22.9=0.6인데 3분기 실적자료에 0.7억달러 늘었다고 해놨네..
어딜가나 실적 올려치기는 사람사는데는 다똑같구나.. 내가 올림 기준을 몰라서 그럴수도있고..
일단 순이자수익은 그렇게 늘어나지도 줄지도않는다.
23년 4분기 24.2억달러
24년 1분기 23.2억달러
24년 2분기 22.9억달러
24년 3분기 23.5억달러
24년 4분기 23.5억달러
지금이 고금리 시기라서 그런가.. 21년 12월 미국금리 0.25%일때로 돌아가보자.
와 금리낮을때랑 비교하면 순이자수익 천지차이네.
이렇게하면 금리가 낮으면 은행 순이자수익이 안좋다고 말할수있을꺼같은데. 더 확실히 하기위해
22년 7월 미국금리 2.5% 9월3.25% 일때를 한번보자.
미국 기준금리 높을때 은행 순이자수익은.,.. 좋네.. 확실히. 그럼 나중에 금리 내려올땐 은행이 안좋을까?
지금까지 적은것은 순이자수익이었고 비이자 수익한번 찾아보자.
21년 4분기 비이자수익 16.6억달러
22년 3분기 비이자수익 15.9억달러
23년 4분기 비이자수익 15.8억달러
24년 2분기 비이자수익 28.1억달러
24년 3분기 비이자수익 19.8억달러
24년 4분기 비이자수익 20.3억달러
중간에 확 뜨는 순간이 있긴 하지만 전체적으로 우상향한다.
비이자 수익은 어디서 버는거지?
카드서비스+자동차+주택대출 이라고나와있음.
근데
1.카드서비스.. 신용대출.
2.자동차 대출.. 담보대출?(내가 자동차대출안해봄 마통으로 자동차사서.. 자동차대출비싸다길래)
3.주택대출.. 담보대출
근데 .. 다 대출이자아닌가? 비이자수익이아니라 이자수익이되어야되는거아니가.. 뭐.. 내가잘몰라서 그럴수있음.
비이자수익을 여기까지 생각해보니 저게 왜 우상향하는거지 생각이 들었다.
금리가 낮을땐 대출을 많이한다. 많은 대출 때문에 이자가 낮아도 비이자수익이 오르는거고
금리가 높을땐 대출을 많이안해도 이자가 높기 때문에 비이자 수익이 오른다?
이말인가.. 문득 궁금해져서 20년4분기도 기준금리 0.25퍼니까 한번 찾아보자.
홈페이지에 파일이 안열려서 21년 1분기에서 계산해서 구하기로했다.
20.1-3.3=16.8억 달러 비이자수익.
23년 4분기 비이자수익이 15.8억 달러니까.
금리가 낮다가 높아지니까 사람들이 대출에 대한 문턱값? 이라고해야되나.그걸 못넘어서 대출을 많이안했다가.
왜냐하면 23년 4분기 기준금리는 5.5%다. 0.25%에서 5.5%까지 달렸으니. 이제 고금리라도 사람들이 적응을했다.
그래서 주택+자동차+카드 대출을 고금리라도 한다 왜냐..고금리에 적응했으니까.. 이걸보니 사람은 적응의 동물이네.
23년4분기부터 지금 25년 1분기도아니지 24년 4분기.. 고작 1년인데 적응하고 이렇게 대출을 낸다는말인가.
숫자는 거짓말하지않지.
여기까지 분석해본결과.. 평균 대출잔액이 궁금해졌다.
21년 1분기 평균대출 434억달러 - 미국기준금리 0.25%
21년 4분기 평균대출 437.7억달러 - 미국기준금리 0.25% - 비이자수익 16.6억달러
23년 4분기 평균대출 571.2억달러 - 미국기준금리 5.5% - 비이자수익 15.8억달러
24년 3분기 평균대출 572.5억달러 - 미국기준금리 5%에서 내려오는중 - 비이자수익 19.8억달러
24년 4분기 평균대출 577.6억달러 - 미국기준금리 5%에서 내려오는중 - 비이자수익 20.3억달러
이걸보니 사람은 적응의 동물인것같다. 아니지 금리가 높음에도 불구하고 본인이 돈이없어서 카드대출+자동차대출+주택대출 로 연명할수도있지..
일단 여기까지 본결과. 금리가 내려올경우.
1.은행 이자수익은 주춤할수도있다.
2.비이자수익도 주춤할수있다.
3.금리가 내려오면 은행 EPS가 낮아지면서 주가도 내려올수있다.
EPS를 한번볼까. 이자수익+비이자수익과 EPS를 한번 비교해보자.
21년 4분기 16.6+13.7=30.3 억달러 EPS 3.33
22년 3분기 15.9+17.6=33.5 억달러 EPS 3.12
23년 4분기 15.8+24.2=40 억달러 EPS 3.04
24년 2분기 28.1+22.9=51 억달러 EPS 6.12
24년 3분기 19.8+23.5=43.3 억달러 EPS 4.37
24년 4분기 20.3+23.5=43.8 억달러 EPS 4.81
이 EPS되로라면 금리는 현재 내려오는중이고 금리가 저금리까지 내려오면 더이상 엄청난 이익이나지않는이상
EPS 회귀로 3.XX 까지 주식이 내려온다고하면 1월 20일 현재 JP모건 주식259.16달러 EPS 4분기기준 4.81
금리가 1% 대로 내려오는데 총이익이 개선되지않는다고하면 EPS 추정치 3.3 으로 잡았을때 주식 377달러까지 갈수있다가 나오네.
이게 결론인것같다. 현재는 금리가 계속 내려오는중이고 JP모건 재무재표를 봤을때 JP모건 주식투자해도 좋다가 나오네.
허... 저금리때는 EPS를 좀 널널히봐주는게 와...이래서 미국이구나. 은행좋구나!!!!!!! 나중에 금리 1% 일때 JP모건 주식을보고 글을 다시적어보겠음.
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